윌리엄 오닐의 CAN SLIM 투자전략 소개

 이번시간에는 '최고의 주식, 최적의 타이밍(How to make money in stocks)', '윌리엄오닐의 성공투자법칙', '윌리엄 오닐의 성장주 투자기술' 등의 저서로 유명한 윌리엄 오닐(William Joseph O'Neil)의 CANSLIM 투자전략을 소개해보는 시간을 가져보려 한다.

 

1. 윌리엄 오닐(William J. O'Neil)은 누구인가?

  윌리엄 J. 오닐(William J. O'Neil)은 미국의 기업가, 증권업자, 그리고 작가로 잘 알려져 있습니다. 그는 Investor's Business Daily (IBD)를 창립한 창업자로서, 주식 시장분석의 선도적인 역할로도 유명합니다.

 

1.1 Investor's Business Daily (IBD)

오닐은 1984년에 Investor's Business Daily를 창립했습니다. IBD는 주식, 투자, 비즈니스에 관한 정보를 제공하는 재정 및 연구 기관으로, 주식 차트와 독점적인 주식 연구 도구로 유명합니다.

 

1.2 CAN SLIM 전략

 오닐은 "How to Make Money in Stocks"(국문명: 최고의 주식, 최적의 타이밍)라는 책에서 소개한 CAN SLIM 투자 전략을 개발했습니다. CAN SLIM은 성공적인 주식의 공통된 특성으로 식별한 기준을 나타내며, 기본적 및 기술적 분석을 결합합니다.

 

1.3 기술적 분석

오닐은 기술적 분석을 주장하는데, 이는 주가 차트 및 거래량을 분석하여 투자 결정을 내리는 방법입니다. 그는 주가 패턴, 추세, 그리고 시장 심리에 강한 중점을 둡니다.

 

 1.4 저서 "How to Make Money in Stocks"

1988년에 처음 출판된 이 책은 주식 시장 문헌 분야에서 고전으로 간주되고 있습니다. 이 책에서 오닐은 CAN SLIM 전략을 소개하고 주식 시장 투자에 대한 그의 접근 방식에 대한 통찰을 제공합니다.

1.5 투자 경력

 오닐은 주식업자로 시작하여 나중에 William O'Neil + Company라는 증권 중개 회사를 창립했습니다. 그의 주식 시장 분석 및 IBD 및 CAN SLIM 전략의 개발은 주식 시장 투자 세계에 중요한 영향을 끼쳤습니다. 오닐의 투자 방식은 많은 트레이더와 투자자에게 영향을 미치고 있으며, 그의 책과 출판물은 금융 커뮤니티에서 널리 읽히고 있습니다. 금융 산업에 기여한 공로로 2002년에 국립 비즈니스 명예의 전당에 헌액 되었습니다.  그는 2021년 11월 14일에 세상을 떠났지만, 주식 시장분석 및 투자 전략에 대한 그의 공헌은 여전히 영향력을 지니고 있습니다.

 

2. CAN SLIM 전략

 CAN SLIM은 최고 수익을 내는 주식들 사이에서 공통된 특징으로 식별된 주요 요소를 나타내는 머릿글자어의 조합입니다. 각 구성 요소의 간단한 개요는 다음과 같습니다.

 

 2.1 C - Current Earnings

 강력하고 가속화된 수익 성장을 보이는 기업을 찾으세요. O'Neil은 최근 분기의 수익이 중요하다고 강조했습니다. 예를 들어, 최근 몇 분기 동안 기업의 수익이 20% 이상의 속도로 성장하고 있다면 해당 기업이 이 기준을 충족할 수 있습니다.

 

2.2 A - Annual Earnings

일관된 연간 수익 성장을 나타내는 기업에 중점을 두세요. 여러 해 동안 이익을 증가시키는 트랙 레코드가 긍정적인 신호로 간주됩니다.

 

2.3 N - New Products, New Management, New Highs

새로운 제품이나 경영진 변경을 도입하는 기업은 큰 성장을 경험할 수 있습니다. 또한 새로운 가격 고점을 찍은 주식은 계속해서 성과를 내기 쉽습니다.

 

2.4 S - Supply and Demand

 거래량을 분석하여 공급과 수요를 판단하세요. O'Neil은 상승 추세 중에 거래량이 증가하는 주식이 계속해서 상승할 가능성이 더 높다고 봤습니다.

 

2.5 L - Leader or Laggard

 시장 선두 주식에 투자하십시오. 이는 종종 시장에서 성과를 내는 주요 산업의 기업 주식입니다. 산업에서 뒤쳐진 주식은 피하는 것이 좋습니다. 시장 점유율, 혁신 또는 재무 성과 측면에서 동종업계의 경쟁사를 앞서가고 있는 기업이 있다면 시장 선두 주식으로 간주될 수 있습니다.

 

2.6 I - Institutional Sponsorship

기관 투자자(상업 은행, 연금 기금 등)에 의해 축적되고 있는 주식을 찾으세요. 기관의 지원은 긍정적인 지표가 될 수 있습니다. 기업에 대한 신뢰 수준을 나타낼 수 있습니다.

 

2.7 M - Market Direction

 투자 결정을 내리기 전에 전반적인 시장 방향을 평가하세요. O'Neil은 대부분의 주식이 일반적인 시장 방향을 따르기 때문에 시장 트렌드에 투자하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 전반적인 시장이 상승 추세에 있을 경우 개별 주식이 성과를 내기에 유리한 환경을 제공할 수 있습니다.

 

CAN SLIM 전략은 기본적 및 기술적 분석을 결합하여 상당한 가격 상승 가능성이 있는 주식을 식별합니다. 이 접근법을 사용하는 투자자들은 일반적으로 William J. O'Neil이 제시한 원칙에 따라 매매를 수행하기 위한 규율된 방법을 따릅니다. 투자자는 어떠한 투자 전략을 시행하기 전에 자신의 조사를 진행하고 리스크 허용 수준을 고려해야 합니다.

 

3. 결론

 최근과 같은 급격한 하락장, 특히 미국채 금리가 5% 부근이고, 미국 연준의 H4L(Higher for Longer) 기조에서는 성장주 투자가 위축될 수 있다. 실제로도 이번 조정 기간 동안 2차전지, 바이오 등 국내 대표 성장주의 경우 고점 대비 상당한 하락세를 보이고 있었다.

 

 하지만 지금 시점에서 CAN SLIM을 공부하는 이유는 다른 한편으로는 금리인상이 마무리되고 금리인하 기조로 들어설 때 할인율 하락으로 인해 가중평균자본비용(WACC)이 낮아지면 미래 현금흐름을 현재 시점으로 당겨서 가치평가가 이뤄지는 성장주 입장에서는 가치가 커질 수 있는 기회이기 때문에 CAN SLIM을 공부해야 한다고 생각한다.

 

 CAN SLIM은 무작정 성장주 투자를 지향하지는 않는다, 이익 성장이 기대되면서도 지난 몇년 간 꾸준한 수익을 벌어들이는 기업, 그 중에서도 시장의 리더인 기업을 고르는 방법이기에  펀더멘털적인 요소도 충분히 고려하고 있다. 또한 기관 투자자들의 수급과 거래량 정도 등을 통해 기술적인 면에서도 시장에 뒤지지 않는 기업을 검토하는 방법이다.

 

 이번 시간을 계기로 CAN SLIM 전략을 공부하여 현재 매크로 상황으로 인해 본질 가치와는 다르게 하락한 종목들에 대하여 관심종목 Pool에 넣어두고 관찰할 필요가 있어 보이며 시장의 분위기는 언제든지 반전할 수 있기에 분할 매수 관점에서 접근해야 할 필요가 있다고 본다.