반대 방향(Contrarian Approach) 투자 전략

 반대 방향 전략은 래리 윌리엄스(Larry Williams)가 집필한 투자 전략서 장단기 투자전략(Long-term Secrets to Short-term Trading)에서 소개한 전략 중 하나로, 투자 전략서 내에는 반대 방향 전략뿐만 아니라 기술적 분석, 자금 관리, 거래의 심리학, 계절 패턴 등을 소개하고 있으며 이번 시간에는 반대 방향 투자 전략에 대해서 상세하게 알아보도록 하겠다.

 

 1. 래리 윌리엄스(Larry Williams) 소개

 

 래리 윌리엄스(Larry Williams)는 미국의 유명한 작가, 트레이더, 금융 코멘테이터로, 특히 상품 거래 분야에서의 활동으로 잘 알려져 있습니다. 라리 윌리엄스에 대한 몇 가지 주요 사항은 다음과 같습니다.

 

 래리 윌리엄스는 1960년대부터 활발하게 트레이딩에 참여해왔습니다. 그는 로빈스 월드컵 선물 거래 챔피언십에서 우승하여 1년도 채 되지 않아 1만 달러를 110만 달러 이상으로 불리한 상황에서 뒤집는 업적을 이루어냈습니다. 이는 그의 트레이딩 스킬을 강조하기 위해 자주 언급됩니다.

 

 래리 윌리엄스는 여러 권의 거래 및 투자 전략에 관한 책을 집필했습니다. 그의 잘 알려진 책에는 "Long-Term Secrets to Short-Term Trading," "The Right Stock at the Right Time," 그리고 "Trade Stocks and Commodities with the Insiders: Secrets of the COT Report" 등이 있습니다.

 

 윌리엄스는 기술적 분석과 거래 지표 개발에 대한 전문 지식으로 알려져 있습니다. Williams %R 지표는 그의 기술적 분석에 대한 주요 기여 중 하나입니다. 또한 시장 코멘테이터로, 다양한 금융 미디어에서 시장 트렌드, 경제 지표 및 거래 전략에 대한 분석을 제공합니다.

 

 래리 윌리엄스는 교육 활동가로도 알려져 있습니다. 그는 세미나와 워크숍을 개최하여 지식과 거래 기술을 열망하는 트레이더들과 자신의 경험을 공유합니다. 래리 윌리엄스는 기술적 분석과 시장 예측 분야에서 다양한 업적을 이루어낸 인물로, 금융 산업에서 영향력 있는 인물로 남아 있습니다.

 

2. 반대 방향(Contrarian Approach) 투자 전략

 

 반대 방향 투자 전략은 시장의 주류 트렌드나 센티먼트와 반대로 움직이는 전략을 의미합니다. 반대 방향 투자 전략 트레이더들은 때로는 시장이 이성적인 흥분이나 과도한 비관주의에 기반하여 움직인다고 믿으며, 이러한 상황에서는 매수 또는 매도 기회가 생길 것으로 예상합니다. 이를 통해 시장이 결국에는 스스로 교정될 것이라 기대합니다. 주요 측면에 대한 자세한 설명은 다음과 같습니다.

 

 2.1 다수와 반대로 전략

 반대 방향 투자 트레이더들은 일부러 다수 의견이나 시장 공감대에 반대합니다. 대부분의 트레이더들이 상승하고 낙관적일 때, 반대 방향 투자 전략 트레이더는 경계스럽거나 심지어 공황적으로 대응할 수 있습니다. 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

 

2.2 과매수 및 과매도 조건

 반대 방향 투자 전략가들은 특정 자산이 과매수 또는 과매도로 간주되는 상황을 찾는 경향이 있습니다. 과매수 상태는 자산 가격이 지나치게 상승하고 교정이 예상되는 것을 나타내며, 과매도 상태는 가격이 지나치게 하락하고 반발이 예상되는 것을 나타냅니다.

 

2.3 시장 반전

 반대 방향 투자 전략 접근법은 시장이 시간이 지남에 따라 평균이나 보편적인 상태로 복귀하는 경향이 있다고 가정합니다. 다시 말해, 시장이 한 방향으로 극단적으로 움직였다면, 그 반대로 반전하거나 적어도 교정될 가능성이 있습니다.

 

2.4 센티먼트 분석

 반대 방향 투자 전략 트레이더들은 시장 센티먼트 지표에 주목합니다. 이는 센티먼트 조사, 풋/콜 비율 및 다른 센티먼트 측정 지표를 포함할 수 있으며, 이러한 지표는 시장 참여자들의 심리를 파악하는 데 도움을 줍니다.

 

2.5 리스크 관리

반대 방향 투자 전략 트레이딩은 수익이 나올 수 있지만, 시장이 트렌드에 대해 꾸준히 이성적이지 않을 수 있기 때문에 리스크 관리가 필수적입니다. 콘트라리언 트레이더들은 종종 잠재적인 손실을 제한하기 위해 스톱-로스 주문을 사용합니다.

 

2.6 장기적인 시각

반대 방향 투자 전략은 즉각적인 이익을 도출하지 않을 수 있으며, 이를 채택한 트레이더들은 종종 장기적인 시각을 가지고 있습니다. 시장 센티먼트가 변하고 반대 방향 투자 전략 포지션들이 시간이 지나면 수익이 나기를 기대합니다.

 

 반대 방향 투자 전략 트레이딩은 세심한 시장 분석, 기술적 분석 및 리스크 관리에 대한 깊은 이해를 요구합니다. 트레이더들은 거래하는 시장의 구체적인 상황을 주의 깊게 분석해야 하며, 반대 방향 투자 전략이 모든 시장 환경에서 항상 효과적이지 않을 수 있다는 점을 인식해야 합니다.

 

3. 결론

 

 최근 주식시장은 지속된 인플레이션으로 인한 미국 연방준비제도 이사회의 기준금리 인상 지속, 작년부터 이어져 온 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화, 이번 달부터 시작된 이스라엘-팔레스타인 간 분쟁으로 촉발된 유가 불안정성, 미국과 중국의 첨단 반도체 및 기술과 관련된 패권 경쟁 등으로 투자 센티먼트가 크게 악화되었다.

 

 대부분의 투자가들은 주식시장이 이대로는 무너질 수 있다는 각종 경고를 보내고 있으며, 매크로 지표 역시 미국 국채 10년물 수익률이 5%에 2007년 이후 처음으로 도달하는 등 다수가 증시에 대해 부정적으로 생각하고 있습니다. 2023.10.20. 자 기준 코스피(KOSPI) 지수는 PBR 0.86배로 10년 평균 1.04배, 20년 평균 1.17배보다 낮은 수준을 보이고 있으며, 가장 최근의 깊은 하락인 2022년 9월 당시 0.83배를 살짝 상회하는 수준에 해당한다. RSI 지표 역시 30을 하회하는 27 수준임에 따라 과매도 구간으로 보인다.

 

 향후에도 위에서 언급한 매크로 이슈가 단기간 내에 해결될 것으로 보기는 어렵지만, 역사적으로도 높은 미국 국채 금리 등을 감안했을 때 어느 정도 시장의 반전의 시기가 다가옴에 대비해야할 것으로 보인다. 시장의 센티먼트를 되돌릴 수 있는 3분기 실적 시즌이 이번주부터 진행될 예정이며, 한국 내 가장 큰 이익 부분을 차지하는 반도체 섹터의 수출 회복 속도가 진행 중에 있으며, 11월 1일 10월 수출입 동향이 발표될 예정이다.

 

 이제는 래리 윌리엄스가 이야기 했던 반대 방향 투자 전략을 추가 하락 시에 생각해 볼 필요가 있다고 생각한다. 미래의 이익이 반전될 수 있는 업종에 대해 분할 매수를 통해 시장의 센티먼트 전환 시 업사이드를 노려볼 시기가 도래했다고 생각하기에 오늘 살펴본 래리 윌리엄스의 반대 방향 투자 전략은 지금 시점에는 필요한 전략이라고 생각한다.